Байрон Уин/Blackstone: 10 прогнозов на 2018

Начало нового года это всегда время свежих годовых прогнозов. Уже 33 года подряд Байрон Уин (Byron Wien) из инвестиционного гиганта Blackstone выдает прогнозы на год вперед.

Blackstone - компания с капиталом почти 400 миллиардов долларов и 5я по величине частная инвестиционная компания мира, так что мнение оттуда почти глас божий (но это не точно).

Прошлый год прошел для Уина под символом полного провала почти все его прогнозов. А именно:
  • рост S&P до 2500 и выше. Тут он попал в точку, но Уин много лет лонгует американский рынок, а у того сейчас 2й по продолжительности цикл роста за 100 лет, промахнуться сложно
  • рост ВВП США до 3% - нет
  • Трамп перестанет чудить - нет
  • USDJPY вырастет до 130 - нет
  • GBPUSD упадет до 1.10 - нет
  • инфляция вырастет за 3% - нет
  • 10-летние облигации превысят 4% - нет
  • популизм в ЕС приведет к проигрышу Меркель - нет
  • потепление торговых отношений с Китаем - нет
  • на Ближнем Востоке будет тишина и спокойствие (а Асад останется у власти) нет (но да)
В общем, прогноз был крутой, просто все наоборот. Тем интереснее посмотреть на свежий и сравнить все через год.

Эти прогнозы важны вовсе не тем, сбываются они или нет (ванг не завезли). Они показывают образ мышления людей, находящихся на высшей ступеньке финансового мира. Как они формируют экономическую картину, что их беспокоит, на что они обращают первостепенное внимание - прогноз дает все это на блюдечке. И поможет создать аналогичную фундаментальную матрицу для тех, кто хочет понимать мировую экономику.

Прогноз на 2018 год

1. Китай поймет, что ядерное оружие в руках какого-то кретина - не есть гуд, несмотря на то, что Северная Корея - удобный буфер между ними, коммунистами и демократической Южной Кореей. Китай обрежет поставки топлива и продовольствия в СК, а последняя согласится приостановить свою ядерную программу (но не откажется от своего ядерного арсенала).

2. Популизм, трайбализм и анархия будут расширяться по всему миру. В Великобритании Джереми Корбин станет следующим премьер-министром. Несмотря на активные репрессии со стороны правительства Испании, в Каталонии будет неспокойно. Несмотря на негативные последствия Брекзита, плюсом станет более тесная экономическая кооперация континентальной Европы и ускоренный рост всего еврорынка.

3. Доллар наконец-то оживет и прекратит падение. Реальный рост экономики США превысит 3%, что вкупе с инициативами Трампа, направленными на оживление бизнеса, возобновит интерес инвесторов к долларовым активам. Евро упадет до 1.10, йена до 120 (к доллару). Поможет и изъятие иностранных доходов, что американские компании держат заграницей.

4. У американской экономики дела будут еще лучше, чем в 2017, однако спекуляции достигнут своего предела и S&P 500 упадет на 10%, до 2300. Частично из-за высоких учетных ставок. Однако, год закончится выше 3000, поскольку доходы компаний продолжат расти, а экономический рост дойдет до 4%.

5. Цена нефти WTI превысит $80, из-за продолжения мирового роста и неожиданного спроса со стороны развивающихся рынков. Сланцевая добыча упадет, запасы сланцевых скважин начнут истощаться. ОПЕК сохранит дисциплину по ограничению добычи, что лишь слегка вырастет в РФ, Нигерии, Венесуэлле, Ираке и Иране.

6. Инфляция станет проблемой. Рост мирового ВВП начнет давить на цены биржевых товаров (металлы/нефть и т.д.) Полная занятость в развитых странах приведет к росту зарплат. В США средняя почасовая оплата вырастет на 4%, а индекс CPI нарастит более 3%.

7. Поскольку инфляция вырастет, начнется повышение учетных ставок. ФРС увеличит ставки еще 4 раза в 2018 году и 10-летние гособлигации США дадут под 4% годовых. При этом ФРС лишь незначительно сократит число бумаг на балансе, поскольку резкое сокращение может негативно повлиять на рынки. Спред между облигациями расширится (что негативно повлияет на рынок акций).

8. Соглашения с NAFTA и Ираном останутся в силе, несмотря на позицию Трампа против них. Слишком много рабочих мест в США будет утрачено при завершении NAFTA. Плюс все союзники США продолжат поддерживать соглашение с Ираном. Трамп поймет, что отказ от подписания ТАП (Транс-Атлантического Партнерства) было ошибкой, поскольку привело к росту влиятельности Китая по всему миру. Упор будет сделать на усиление двусторонних торговых сделок в Азии.

9. Республиканцы потеряют контроль над Сенатом и Палатой Представителей на ноябрьских выборах 2018го. Избиратели будут крайне разочарованы тем, что большинство обещаний Трампа не выполнено, плюс всех уже достал тот бред, что он несет в твиттере. Эти выборы станут, по сути, референдумом относительно будущего Трампа как президента.

10. Си Цзиньпин, укрепивший свою власть на 19 партийном конгрессе в октябре, сосредоточится на кредитных проблемах Китая и ограничит заимствования бизнеса, рискуя при этом затормозить экономику и уменьшить число новых рабочих мест. Рост реального ВВП снизится до 5.5%, что мало повлияет на мировой рост. Лидер Китая заверит, что предпринятые шаги обеспечат устойчивый рост Китая в долгосрочном периоде.

Кроме 10 основных прогнозов, Уин также дает и дополнительные. Они не столь важны, как основной список и представляют собой прогнозы нежелательные (с точки зрения Уина).

Дополнительные прогнозы

11. Инвесторы поймут, что доходы компаний в ЕС, Дальнем Востоке и развивающихся рынках растут быстрее, чем в США, в то время как P/E этих компаний куда ниже, нежели таковых в США. В институциональных портфолио будет все больше глобальных инвестиций в разные страны мира.

12. Расследование Мюллера относительно президентских выборов 2016 не найдет связей семьи Трампа со спецслужбами РФ.

13. Искуственный интеллект пойдет в массы. Работа в сфере услуг начнет стремительно автоматизироваться, что в первую очередь затронет менеджеров в юридической и финансовых отраслях, а также работников в фаст-фудах и здравоохранении. Экономисты начнут сомневаться в правдивости данных о безработице, поскольку безработица упадет ниже 4%, однако, множество людей будет по факту без работы и захотят получить пособие.

14. Кибератаки станут еще сильнее и начнут влиять на уровень потребительского доверия. Основые банки мира введут 3-дневное ограничение на ввод и вывод средств, поскольку вся мировая банковская система будет под угрозой. Множество розничных организаций заявит о получении хакерами частной информации об их клиентах. Хакеры будут обладать куда более сложными и инновационными методами проникновения в корпоративные данные, нежели системы защиты у корпораций, отчего понадобится кардинальный апгрейд систем безопасности.

15. Регуляторы в ЕС и США озаботятся разрушительной силой интернет-бизнеса. Давление со стороны розничных и традиционных медиа-компаний приведет к расследованию монопольных практик, что сложились в Amazon, Facebook и Google. В общественном сознании укрепится понимание, какой реальной властью эти компании обладают.

16. Риски вложения в биткоин будут настолько велики, что регуляторы запретят торговлю им, ибо нет надлежащего надзора, нет нормальных мер обеспечения безопасности, нет вообще никакой возможности вернуть ошибочную или неверно подсчитанную транзакцию, высокие риски взлома и отсутствие страховки депозита.

До встречи тут через год ;)
 

uberspot

Начинающий
Есть еще одно можно в 17й пункт поставить. Время собирать камни, Путин уходит, на выборах побеждает бизнесман...в стране начинается новая эпоха
 
Сверху