#aud
Statement on Monetary Policy – May 2019 (Reserve bank of australia)
Это такой документ, в котором сам банк на блюдечке притаскивает всю инфу о состоянии экономики, о инфляции, о будущем, о экономическом росте - все, что можно представить - он публикует в таких отчетах. В таком море инфы можно:
- разложить все по полочкам, если вы ноль в вопросах макроэкономики страны
- найти иголку в стоге сена, которое поможет вам предсказывать ближайшие новости
- сложив дважды два (сделав анализ и выяснить закономерности) вы можете всю собранную инфу применить в торговле ТЗС
Для так сказать,
себя вдохновения другим, публикую машинный, но немного исправленный, перевод раздела Overview.
Рост экономики Австралии замедлился, а инфляция остается низкой.
Сдержанный рост доходов домашних хозяйств и корректировка рынка жилья сказываются на потребительских расходах и жилищном строительстве. Несмотря на это, рынок труда функционирует достаточно хорошо, при этом уровень безработицы остался на отметке 5 процентов. Базовая инфляция была ниже, чем ожидалось, на уровне 1,5 процента в течение года до мартовского квартала, при этом ценовое давление в значительной части экономики было ослаблено.
Ожидается, что рост ВВП составит около 2/3 процента как в 2019, так и в 2020 годах. Это ниже, чем прогнозировалось ранее, что отражает пересмотренные перспективы расходов домашних хозяйств на потребление и жилищную деятельность.
Ожидается, что более сильный рост экспорта и дальнейшая работа над новыми инвестиционными проектами в горнодобывающей промышленности будут способствовать росту. Прогнозы инфляции также были пересмотрены в сторону понижения. Ожидается, что в 2019 году средняя инфляция составит около 1%, а затем постепенно увеличится до 2% в 2020 году и чуть выше 2% к началу 2021 года.
В ближайшей перспективе инфляция ИПЦ, как ожидается, будет немного выше среднего уровня инфляции, обусловленного недавним повышением цен на бензин.
Глобальный рост замедлился во второй половине 2018 года и, похоже, продолжится аналогичными темпами в 2019 году.
Сдерживание отчасти было вызвано резким замедлением мировой торговли, связанным с замедлением внутреннего спроса в Китае и поворотом цикла в мировой электронной промышленности. Обусловленный этим сдвиг в экономическом развитии наиболее очевиден в странах Азии и еврозоны, ориентированных на торговлю. В некоторых из этих стран также ослабли инвестиционные и инвестиционные намерения. Напряженность в торговле по-прежнему является фактором риска ухудшения глобальных перспектив.
В Китае власти продолжали свои усилия по поддержке роста посредством целенаправленного смягчения политики. Рост ВВП в Китае замедлился в мартовском квартале, но есть некоторые признаки в последних ежемесячных данных, что импульс снова набрал силу. Власти осознают необходимость обеспечения того, чтобы меры по поддержке экономики не повышали риски финансовой стабильности.
В отличие от секторов, ориентированных на внешние факторы, рост потребления в Соединенных Штатах, еврозоне и Японии был относительно устойчивым, что поддерживалось жесткими рынками труда. Уровень безработицы на очень низком уровне во всех трех странах и рост заработной платы увеличился.
Однако пока это мало что прибавило к инфляции. Базовая инфляция в настоящее время ниже целевых показателей центральных банков во всех трех основных развитых странах.
В последние месяцы условия на мировых финансовых рынках еще более ухудшились. Условия стали более комфортными с начала года, раскручивая резкое ужесточение, которое произошло в конце 2018 года. Крупные центральные банки сигнализируют о том, что они, вероятно, будут проводить более гибкую денежно-кредитную политику, чем ожидалось ранее. Эти пересмотренные ожидания перетекли в рыночное ценообразование, взяв доходность суверенных облигаций на низкий уровень. Кредитные спреды и другие премии за риск также являются низкими, что сдерживает общую стоимость финансирования корпораций. Ослабление финансовых условий также было очевидным для большинства стран с формирующейся рыночной экономикой, в том числе в Китае. Однако для некоторых стран, включая Аргентину и Турцию, которые имеют особые уязвимые места, сохраняются риски.
Условия на внутренних финансовых рынках также улучшились: доходность государственных облигаций упала до исторически низкого уровня, а цены на акции резко выросли. Кроме того, ослабло давление на краткосрочных денежных рынках, что привело к сокращению расходов банков на финансирование. Спреды банковских счетов теперь находятся на самом низком уровне с конца 2017 года, хотя это не дошло до большинства рекламируемых ипотечных ставок. Хотя практика кредитования остается значительно более жесткой, чем несколько лет назад,
банки продолжают активно конкурировать за заемщиков с меньшим риском как среди домашних хозяйств, так и среди крупных предприятий. Спрос на жилищный кредит остается маленьким.
Австралийский доллар в настоящее время находится в нижней части узкого диапазона, в котором он находился в течение нескольких лет.
Ставки по суверенным облигациям в Австралии продолжали снижаться по сравнению с показателями в основных странах. Это, как правило, противодействует повышательному давлению на обменный курс, которое в противном случае было бы вызвано ростом цен на основные сырьевые товары Австралии.
Более высокие цены на экспорт некоторых сырьевых товаров, в частности железной руды, способствовали улучшению условий торговли Австралии.
Это следует из перебоев в поставках, вызванных закрытием шахт в Бразилии, а также некоторых перебоев в Австралии. Цены на нефть также выросли в последние месяцы, что со временем будет подпитывать цены на сжиженный природный газ (СПГ).
Ожидается, что в предстоящий период условия торговли по-прежнему будут снижаться, поскольку предложение увеличивается, а спрос Китая на сыпучие товары снижается, но останется выше уровней, зарегистрированных в 2016 году.
Рост ВВП оказался слабее, чем ожидалось во второй половине 2018 года, после сильного первого полугодия.
Рост потребления заметно замедлился, особенно по тем дискреционным статьям, которые, как правило, коррелируют с жилищными условиями. В последние годы активность жилищного строительства снизилась с очень высокого уровня. Некоторые временные факторы также сказываются на росте: условия засухи сдерживают сельское производство; перебои в поставках сказываются на экспорте ресурсов; и свертывание почти завершенных проектов СПГ сказывается на инвестициях в горнодобывающую промышленность.
Ожидается, что в следующих кварталах инвестиции в потребление и жилищное строительство будут оставаться незначительными, однако ожидается, что рост будет поддерживаться экспортом несельскохозяйственной продукции и, в дальнейшем, умеренным увеличением инвестиций в горнодобывающую промышленность.
Последние данные показывают, что розничные расходы были слабыми в мартовском квартале, при этом объемы розничных продаж снижались в большинстве штатов. Краткосрочные перспективы роста потребления были пересмотрены в сторону понижения, поскольку более слабые условия на рынке жилья и рост доходов, вероятно, будут по-прежнему сдерживать расходы. Однако в дальнейшем ожидаемый рост доходов должен обеспечить определенную поддержку. Хотя проводимые работы по строительству жилья должны поддержать деятельность в ближайшем будущем, инвестиции в жилье, как ожидается, значительно сократятся в течение следующих нескольких лет. Предпродажная активность была слабой,поэтому возможны дальнейшие изменения в сторону понижения прогноза.
Условия на сложившемся рынке жилья остаются мягкими. Цены на жилье продолжали снижаться в крупнейших городах, хотя в последнее время темпы снижения несколько снизились. Некоторые другие показатели, включая ставки клиринга аукционов, несколько улучшились с конца прошлого года, но в целом указывают на сохранение мягких условий. Цены также снижаются во многих других городах и районах. За исключением Сиднея, доля вакантных мест в аренде, как правило, остается ниже среднего уровня.
Рост инвестиций в недропользование ускорился в декабрьском квартале, чему способствовали расходы на оборудование и строительство частной инфраструктуры. В ближайшей перспективе нежилое строительство, скорее всего, будет поддерживаться повышенным уровнем проводимых работ.
Инвестиции в горнодобывающую промышленность, вероятно, начнут увеличиваться после завершения окончательных проектов СПГ и начала новых инвестиционных проектов.
В последние кварталы наблюдался устойчивый рост государственного спроса, при этом значительно возросли расходы на инвестиции и ряд услуг, предоставляемых домашним хозяйствам. Резко возросли и налоговые поступления. Хотя это способствовало улучшению финансового положения государственного сектора,оно, как правило, компенсировало поддержку, которую общественный спрос оказывал общему росту.
В отличие от сигналов, поступающих из национальных счетов, ряд показателей на рынке труда остаются положительными. Рост занятости был сильным в мартовском квартале, после аналогичных результатов в течение большей части 2018 года. Доля вакантных должностей остается высокой, и продолжают поступать сообщения о нехватке квалифицированных кадров по отдельным специальностям.
С сентября уровень безработицы остается стабильным и составляет около 5 процентов.
В соответствии с ведущими показателями спроса на рабочую силу ожидается, что в течение следующих шести месяцев темпы роста занятости будут примерно такими же, как и темпы роста численности населения трудоспособного возраста, а затем несколько возрастут по мере роста ВВП. По прогнозам, уровень безработицы сохранится на уровне около 5% в этом и следующем году, а в 2021 году достигнет 4/4%.
За последние несколько лет темпы роста заработной платы постепенно увеличивались, особенно в частном секторе. Замораживанию заработной платы подвержено меньшее число работников частного сектора, чем в последние годы. Фирмы обычно ожидают, что рост заработной платы останется неизменным или немного увеличится в этом году. На заработную плату в государственном секторе влияет политика, направленная на сдерживание роста средней заработной платы.
Несмотря на сильный рост занятости и восстановление роста средней почасовой заработной платы,
рост доходов населения был очень низким по 2018. Источники доходов, не связанные с трудовой деятельностью, были сокращены и, вероятно, будут сокращаться в течение некоторого времени с учетом последствий засухи для доходов фермеров и неблагоприятных условий на рынке жилья для доходов многих других неинкорпорированных предприятий. Сильный рост налоговых платежей также вычитается из роста располагаемого дохода в последние годы.
Слабый рост доходов домашних хозяйств создает один из основных рисков для перспектив потребления домашних хозяйств, особенно в контексте падения цен на жилье и необходимости обслуживания многими домашними хозяйствами высокого уровня задолженности. Вероятно некоторое восстановление роста доходов, поскольку ожидается, что рост занятости останется стабильным, заработная плата, как ожидается, увеличится, а налоговые льготы для налогоплательщиков с низким и средним доходом вступят в силу во второй половине этого года.
Инфляция оказалась слабее, чем ожидалось в мартовском квартале. Средняя инфляция за квартал составила 0,3%, а в годовом исчислении снизилась до 1,6%; другие показатели базовой инфляции, как правило, были ниже. Инфляция была сдержана в широком диапазоне внутренних цен, и это более чем компенсировало последствия засухи для некоторых цен на продовольствие и переход от более раннего снижения обменного курса к ценам на розничные товары.
Уровень инфляции был ниже среднего-1,3 процента в течение года, в основном из-за более раннего падения цен на бензин.
Инфляция, связанная с жильем, в том числе в отношении арендной платы и цен на недавно построенные дома, была мягкой и, вероятно, останется таковой в ближайшем будущем. Медленный рост затрат на рабочую силу и других коммерческих расходов также способствовал низкой инфляции в ряде рыночных услуг. Управляемая инфляция цен была ниже среднего уровня из-за ряда политических решений, направленных на решение проблем, связанных с ростом стоимости жизни. Дальнейшие инициативы в этой области могли бы сдержать инфляцию в коммунальных и других регулируемых ценах; это представляет собой ключевую неопределенность в отношении перспектив инфляции.
В июньском квартале инфляция будет увеличена за счет недавнего повышения цен на бензин. В то же время ожидается, что базовая инфляция останется низкой в ближайшие кварталы, главным образом потому, что слабость в области жилья, как ожидается, сохранится в течение некоторого времени. Кроме того, прогноз инфляции также был немного снижен, поскольку более мягкие перспективы роста подпитываются прогнозом инфляции с отставанием.
С августа 2016 года правление Резервного Банка сохранило денежную ставку на уровне 1½ процента. Эта экспансионистская установка денежно-кредитной политики помогла поддержать рост и создать условия для снижения уровня безработицы, которое произошло в течение 2018 года. Более низкий уровень безработицы привел к незначительному росту заработной платы, и ожидается дальнейший рост. Вместе с тем инфляция остается сдержанной, а корректировка на рынке жилья способствует снижению как расходов домашних хозяйств, так и общего уровня инфляции.
На своем недавнем совещании Совет сосредоточил внимание на последствиях низких темпов инфляции для экономических перспектив.
Он пришел к выводу о том, что продолжающийся низкий уровень инфляции свидетельствует о возможности достижения более низкого уровня безработицы при одновременном обеспечении того, чтобы инфляция соответствовала целевому показателю. С учетом этой оценки совет будет уделять пристальное внимание изменениям на рынке труда на своих предстоящих совещаниях.
