Мастер с йодом
Дармоед
Июль был чумовой. S&P 500 вырос на 4% и 7 раз подряд бил рекорды закрытия. Когда страхи о Брекзите улеглись, почти 90% инвесторов сделали деньги в прошлом месяце по данным Openfolio.
Однако, Goldman Sachs предупреждает - акции слишком дорогие, а прогноз на их рост плохой. Банк назначил рынку акций рейтинг "недостаточный" на следующие 3 месяца.
Все началось c пятницы, когда инвесторы выяснили, что ВВП США вырос всего на жалкие 1.2% между апрелем и июнем и мечты, что предыдущий квартальный рост в 0.8% будет на этот раз больше развеялись, как дым.
Доу восстанавливается после Брекзита
Акции подвержены негативным новостям просто из-за того, что они очень высоко забрались в последнее время. Индекс Доу Джона находится на уровне 18400, это на 3000 пунктов выше, нежели минимальный показатель февраля - серьезное движение.
И Голдман имеет все основания для опасений. История показывает, что август/сентябрь частенько бывают жестокими для акций. Именно эти два месяца, статистически, наихудшие для S&P 500 в контексте ежемесячного роста цены если считать аж с Второй мировой войны, это данные S&P Global Market Intelligence.
Но на этот раз все может быть особенно сурово. Во первых, мировая экономика пасет задних, а ее перспективы весьма сомнительны. Последствия Брекзита будут долгоиграющими, Китай пытается справится с замедлением роста, в США идет яркая президентская компания.
Второй аспект - акции очень дорогие. S&P 500 торгуется в 17.85 раз больше, чем потенциальная прибыль в следующие 12 месяцев - это самый высокий показатель этого мультипликатора с июня 2004 года.
Быки естественно рассчитывают что доходы компаний - естественный драйвер цен на акции - будет расти. И действительно, технологические компании вроде Facebook (FB), Amazon (AMZN) демонстрируют рекордные прибыли, однако S&P 500 уже четвертый квартал подряд указывает на падение доходов.
И даже если доходы не оправятся от нисходящего тренда, рынки поддерживаются чрезвычайно низкими процентными ставками на облигации, из-за которых акции выглядят еще дешевле. Однако, многие полагают, что облигации сейчас на самой середине этапа гигантского пузыря, что скоро лопнет.
Поэтому. Голдман Сакс рекомендует не покупать акции и хранить деньги кешем, под подушкой. Многие инвесторы так и делают. Скажем, среднее портфолио клиентов в июле демонстрирует 10.3% в кеше, рост с 8.2% в мае.
Однако, Голдман вовсе не советует держать их там вечно. На следующие 12 месяцев прогноз по акциям нейтральный. Совет инвесторам - искать возможности для входа в акции после отката.
Идеи для инвестиций - шорт акций голубых фишек и S&P 500, вероятный откат зимой.
Однако, Goldman Sachs предупреждает - акции слишком дорогие, а прогноз на их рост плохой. Банк назначил рынку акций рейтинг "недостаточный" на следующие 3 месяца.
Все началось c пятницы, когда инвесторы выяснили, что ВВП США вырос всего на жалкие 1.2% между апрелем и июнем и мечты, что предыдущий квартальный рост в 0.8% будет на этот раз больше развеялись, как дым.
Доу восстанавливается после Брекзита
Акции подвержены негативным новостям просто из-за того, что они очень высоко забрались в последнее время. Индекс Доу Джона находится на уровне 18400, это на 3000 пунктов выше, нежели минимальный показатель февраля - серьезное движение.
И Голдман имеет все основания для опасений. История показывает, что август/сентябрь частенько бывают жестокими для акций. Именно эти два месяца, статистически, наихудшие для S&P 500 в контексте ежемесячного роста цены если считать аж с Второй мировой войны, это данные S&P Global Market Intelligence.
Но на этот раз все может быть особенно сурово. Во первых, мировая экономика пасет задних, а ее перспективы весьма сомнительны. Последствия Брекзита будут долгоиграющими, Китай пытается справится с замедлением роста, в США идет яркая президентская компания.
Второй аспект - акции очень дорогие. S&P 500 торгуется в 17.85 раз больше, чем потенциальная прибыль в следующие 12 месяцев - это самый высокий показатель этого мультипликатора с июня 2004 года.
Быки естественно рассчитывают что доходы компаний - естественный драйвер цен на акции - будет расти. И действительно, технологические компании вроде Facebook (FB), Amazon (AMZN) демонстрируют рекордные прибыли, однако S&P 500 уже четвертый квартал подряд указывает на падение доходов.
И даже если доходы не оправятся от нисходящего тренда, рынки поддерживаются чрезвычайно низкими процентными ставками на облигации, из-за которых акции выглядят еще дешевле. Однако, многие полагают, что облигации сейчас на самой середине этапа гигантского пузыря, что скоро лопнет.
Поэтому. Голдман Сакс рекомендует не покупать акции и хранить деньги кешем, под подушкой. Многие инвесторы так и делают. Скажем, среднее портфолио клиентов в июле демонстрирует 10.3% в кеше, рост с 8.2% в мае.
Однако, Голдман вовсе не советует держать их там вечно. На следующие 12 месяцев прогноз по акциям нейтральный. Совет инвесторам - искать возможности для входа в акции после отката.
Идеи для инвестиций - шорт акций голубых фишек и S&P 500, вероятный откат зимой.