Goldman Sachs: никаких акций следующие 3 месяца

Июль был чумовой. S&P 500 вырос на 4% и 7 раз подряд бил рекорды закрытия. Когда страхи о Брекзите улеглись, почти 90% инвесторов сделали деньги в прошлом месяце по данным Openfolio.

Однако, Goldman Sachs предупреждает - акции слишком дорогие, а прогноз на их рост плохой. Банк назначил рынку акций рейтинг "недостаточный" на следующие 3 месяца.

Все началось c пятницы, когда инвесторы выяснили, что ВВП США вырос всего на жалкие 1.2% между апрелем и июнем и мечты, что предыдущий квартальный рост в 0.8% будет на этот раз больше развеялись, как дым.

Доу восстанавливается после Брекзита


Акции подвержены негативным новостям просто из-за того, что они очень высоко забрались в последнее время. Индекс Доу Джона находится на уровне 18400, это на 3000 пунктов выше, нежели минимальный показатель февраля - серьезное движение.

И Голдман имеет все основания для опасений. История показывает, что август/сентябрь частенько бывают жестокими для акций. Именно эти два месяца, статистически, наихудшие для S&P 500 в контексте ежемесячного роста цены если считать аж с Второй мировой войны, это данные S&P Global Market Intelligence.

Но на этот раз все может быть особенно сурово. Во первых, мировая экономика пасет задних, а ее перспективы весьма сомнительны. Последствия Брекзита будут долгоиграющими, Китай пытается справится с замедлением роста, в США идет яркая президентская компания.

Второй аспект - акции очень дорогие. S&P 500 торгуется в 17.85 раз больше, чем потенциальная прибыль в следующие 12 месяцев - это самый высокий показатель этого мультипликатора с июня 2004 года.

Быки естественно рассчитывают что доходы компаний - естественный драйвер цен на акции - будет расти. И действительно, технологические компании вроде Facebook (FB), Amazon (AMZN) демонстрируют рекордные прибыли, однако S&P 500 уже четвертый квартал подряд указывает на падение доходов.

И даже если доходы не оправятся от нисходящего тренда, рынки поддерживаются чрезвычайно низкими процентными ставками на облигации, из-за которых акции выглядят еще дешевле. Однако, многие полагают, что облигации сейчас на самой середине этапа гигантского пузыря, что скоро лопнет.

Поэтому. Голдман Сакс рекомендует не покупать акции и хранить деньги кешем, под подушкой. Многие инвесторы так и делают. Скажем, среднее портфолио клиентов в июле демонстрирует 10.3% в кеше, рост с 8.2% в мае.

Однако, Голдман вовсе не советует держать их там вечно. На следующие 12 месяцев прогноз по акциям нейтральный. Совет инвесторам - искать возможности для входа в акции после отката.

Идеи для инвестиций - шорт акций голубых фишек и S&P 500, вероятный откат зимой.
 
Итак, поднимаем эту новость. Прошло ровно 3 месяца, проверим прогноз. По мнению GS, нужно было избегать рынка акций в августе, сентябре и октябре.

Сейчас 3 ноября. Смотрим.



Голдманы оказались абсолютно правы.

И Голдман имеет все основания для опасений. История показывает, что август/сентябрь частенько бывают жестокими для акций. Именно эти два месяца, статистически, наихудшие для S&P 500 в контексте ежемесячного роста цены если считать аж с Второй мировой войны, это данные S&P Global Market Intelligence.
Статистика рулит.
 
Сверху