Метод выбора акций от Cornwall Capital

Назову его так для простоты. Корнуолл Кэпитал, компания, воспетая Майклом Льюисом в "Игре на понижении" (книге). "Гаражный" фонд, что со 110 тысяч долларов сделал 120 миллионов.

Их метод описан в самой книге, однако, сегодня я натолкнулся на использование аналога этого же метода на Реддите, где топикстартер в этом году сделал более $400 000 с $2000. Брокер, ессно, Robinhood, ибо он позволяет торговать без комиссий и в США вокруг него уже целый культ образовался.

Его метод описан здесь, вкратце, из чего он состоит на примере компании YELP (интернет-доска объявлений).


Суть этого метода более чем классическая - выкуп недооцененных акций напрямую либо через опционы. Как определить недооцененные и переоцененные акции я уже описывал, там не требуется ничего кроме пары табличек. Также требуется известная примесь ТЗС )

В случае с YELP предположим, что показатель forward P/E (ожидаемый P/E) по твоему мнению должен быть 20, а аналитики ждут увеличения доходов компании в 2.5 раза. Следовательно, "истинная" цена акции должна быть $50. Однако, после выхода последней квартальной отчетности, цена упала ниже $40. Причина объяснена в СМИ, в данном случае, это non-term contracts, YELP изменил систему взаимодействия с рекламодателями.

Все инвесторы в акции хотят от компании лишь одного - не просто прибыли, а ее роста. Если компания что-то меняет в своей структуре, инвесторы могут оценить сие негативно. Вот как в случае с YELP, новые контракты потенциально уменьшают прибыли с рекламодателей, но зато расширяют их базу. Все это подробно объясняется в финансовых СМИ.

Тем временем, после этих изменений, несколько аналитиков понижают рейтинг акции, накладываются другие факторы и оп, YELP летит в пол.

Но ты недоволен. По твоему мнению, инвесторы примерно дэбилы, поскольку слишком остро отреагировали на незначительную совершенно тему. Тем временем, акции падают. Поскольку у компании далее не ожидаются какие-то серьезные шаги (расширение или сокращение персонала), можно предположить, что будущие доходы вырастут не в 2.5 раза, а лишь в 2. Это конечно неприятно, но никак не оправдывает падение стоимости акций на 20% и уж тем более на 30%. Рост все равно будет, ну и что, что чуть меньше.

Понимая все это, ты предполагаешь, что на следующей квартальной отчетности компания покажет отличную прибыль, а значит сейчас, минус 30%, акции недооценены и цена неизбежно восстановится.

Далее ты либо покупаешь сами недооцененные акции и ждешь, либо, для максимальной прибыли, покупаешь опционы на акции, цена на которые как раз будет хороша, пока акции так подешевели.

Дальнейшее видно на графике. С технической точки зрения, так акции выкупаются на дне. Сам же метод - простая и логичная комбинация фундаментального и немножко технического (ТА вход для опционов, для акций не требуется) анализа. Понадобится пара табличек (тот же forward P/E), календарь выхода квартальных отчетов (гугл), чтение отраслевых СМИ (Barrons, Bloomberg, WSJ) и конечно же торговля здравым смыслом.

P.S. Разновидность этого метода использовалась и мною для TSLA, AAPL и т.д.
 
Сверху