Нефть

Астрологи сообщают, что любовь к горячим арабским пипсам сегодня существенно выросла.

Теперь самое интересное, кто кого наколет первым. Как показывает история, Саудовская Аравия с союзниками (ОАЭ + Кувейт) обычно отвечали за базар. А вот другие нет и когда цена была достаточно низкая, увеличивали добычу несмотря на все договоренности.

Эффект, полагаю, будет иметь весьма ограниченный. Падение нефти со 115$ до 45$ за 4 месяца было не из-за дисбаланса supply/demand и не из-за того, что вдруг на рынке нарисовалось в 3 раза больше нефти, чем было. Дисбаланс присутствовал, но умеренный. В мире бумажной нефти, ничего удивительного.

Технически HH не обновлены, HL обновляются, идет боковичок с тенденцией к росту, но силы для пробоя пока не видать.

 
А вот на сланцевой улице праздник. Компания советника Трампа по добыче сланцевой нефти - Continental Resources - подскочила почти на 25%. Кстати обратите внимание на последние бары, насколько их поведение корректировало со слухами относительно результатов переговоров ОПЕК и как уныние переросло в радость. Emotions drive the market, as usual.



Прошли всего сутки и рынок уже наэмоционировал условия для пробоя. Сами ОПЕК-вцы вангуют 60$ в последний день 2016го года.



После решения ОПЕК взял SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF, нуачо. Покатай меня, большая черепаха.

 
Прям классический ТА-шный пример пробоя. Фундаментал - макс. затоваривание хранилищ в США на фоне сокращения добычи ОПЕК (рекорд недельных запасов аж с 1982 года).

Учитывая, что хедж фонды затарили под 1 млрд. баррелей (тоже рекорд) и они начинают терять терпение, волатильность завезли.

 
По ком звонит колокол - определенно не по шортистам :D


Набиуллина в пятничном выступлении была еще более конкретна:
Ну а на месячном почти оформился пробой IB - как раз указание на длительный шорт.
 
Последнее редактирование:


Корреляция между стоимостью нефти (за баррель) и объемом производства OPEC.
 
Последнее редактирование:
Нефтюшка нынче исполняет конечно, волатильной стала. Скажем, сегодня резко просела за 10 мин, на резком всплеске объема (и последующей компенсацией). Походу массово сработали лимитники, что выставили под 45.50.


Оно же

 
Мой небольшой пример новостного/фундаментального анализа, свеженький. В ролях - нефть Brent, AUDUSD и USDCAD как сырьевые, коррелирующие с нефтью пары, плюс разные часовые пояса )

В эти дни, 14-15 мая в Пекине проводится саммит, посвященный Новому шелковому пути. Это тусовка мировых лидеров, куда съехались президенты и министры. На таких саммитах очень часто дают заявления, что влияют на рынок.


Пекин - плюс 8 часов по GMT, т.е. когда по Гринвичу полночь, в Пекине начинается утро и переговорщики, после завтрака, выходят к прессе давать заявления относительно переговоров за прошлый день.

Именно в полночь (GMT) по мировым СМИ проходит новость: министры Саудовской Аравии и РФ договорились продлить сокращение добычи на больший срок (9 месяцев), нежели планировалось изначально.


Новость можно было трактовать как однозначно позитивную для нефтяного рынка, в плане краткосрочного импульса. Для переваривания такой новости (реакции на нее) рынкам обычно нужно 0-60 минут. Графики далее GMT, Гринвич (Блумберг на скрине отображает время как GMT+3, т.е. новость в 3:00 вышла в GMT 00:00).

Brent. Резкий, но не мгновенный скачок. Рынок переварил новость за час.

USDCAD. Почти мгновенная реакция на укрепление CAD, опережающая таковую у Brent. Канада - ведущий нефтяной экспортер, а CAD - нередко поводырь Brent, т.е. по реакции CAD на спот (форекс) рынке можно порой с опережением судить о цене нефтяных фьючерсов.

AUDUSD. Укрепление AUD (Австралия - крупный экспортер бензина), первоначальный всплеск и основная реакция пошла уже утром по основному тренду.
 
Последнее редактирование:
Интрига долгожданной встречи ОПЕК 25го мая разрешилась еще до ее начала, благодаря сливам, что прошли через основные СМИ. Стало понятно, что существующее соглашение просто продлят на 9 месяцев, без каких-либо дополнительных мер (сего недостаточно для решения проблемы затоваривания). Что и случилось, собственно.

Рынок отреагировал естественным образом (нефть просела максимально с начала 2016 года) и это был легкий шорт.


Оно же, детализация 25 мая поминутно:

Что дальше. Danske Bank видит нейтральную позицию и 60$ за баррель в 2018 году. Мне тоже видится восстановление этой ОПЕК-овской просадки, но в долгостроке.
 
Последнее редактирование:

khafiz

Старший трейдер
Это подтверждает факт, что нужно покупать на слухах, а продавать на фактах. Видимо так и сделали трейдеры
 
Очередной свежий пример отработки интрадей новостного фундаментала по нефти. Прямиком из секретных Йода лабораторий. Прочитавший это будет ликвидирован.

Американское агентство EIA еженедельно публикует сводку о запасах нефти, бензина и дистиллята. Сводка выходит на официальном сайте EIA, но она же дублируется и торговыми календарями, типа такого. Сейчас, когда все страсти вокруг нефтепродуктов ведутся относительно их запасов, это один из ключевых экономических индикаторов. Именно вокруг него пляшет ОПЕК и прочее.

Прошлая сводка вышла вчера, 1го июня в 14:30 по GMT (таблица чехлит и показывает время на полчаса позже).


Видим что уменьшение запасов было больше, нежели прогноз. Что, казалось бы, позитивный сигнал для нефти, правильно?

Не совсем. Институционалы, анализирующие сие, не сидят в вакууме и никто такие данные сами по себе не торгует. Они всегда важны в экономико-политическом контексте, а именно:
  • когда вышли эти данные?
  • что их сопровождает на рынке в момент выхода?
А что было 1го июня? Историческое выступление Трампа относительно выхода из Парижского климатического соглашения. Еще до его выступления в Белом доме (смотрел в прямом эфире, кстати, не верилось, что он таки решится) был общий консенсус, что США из него выйдут, а Трамп просто оформит это в торжественной обстановке (что он и сделал).

И вот здесь начинаем формировать важную логическую цепочку. Что для рынка нефти означает выход США из соглашения? Позитив. Снятие ограничений на бурение. Новые трубопроводы. Трамп наплевал на альтернативную энергию, экологию и дал своим нефтяным корешам карт-бланш качать сколько им влезет.

Однако, мы прекрасно знаем, что нефть сидит в коридоре 40-50 именно потому, что на рынке дикие запасы нефти, перебор. Именно с ними борятся ОПЕК (и безуспешно). Открытие новых клапанов для американской нефтянки приведет к чему? К тому что рынок завалит еще большими объемами нефти, усложняя планы ОПЕК по увеличению цены. Себестоимость добычи сланца падает и добытчикам вполне комфортно работать по $50, а скоро и меньше. А вот Саудам нет, у них бюджет сводится лишь при цене $80 (отчего и нервничают).

Итак, рыночная гипотеза готова. Данные по уменьшению запасов - это сейчас. Выход США из Парижского соглашения - это, условно говоря, дисконт, обещание избытка supply и, тем самым, блокировка роста нефти. Следовательно, рынок, вероятно, не сразу, с лагом отреагирует шортом, ибо дисконтирует цену и разуверится в ее росте.

Время собирать камни:


Да. Рынок отреагировал ростом на выход данных EIA и затем дисконтировал его Трампом. Дальше динамика оценивалась просто по РА - новостная часовая свеча формирует IB, уверенный пробой и дальнейшее падение, что усилилось после публичного выступления Трампа, когда слухи и стали реальностью.

Напомню, речь идет о интрадей фундаментальном анализе, цель которого - уловить первичную, новостную эмоцию рынка, продолжительность которой будет в пределах суток (на которые и можно открывать позицию). Как и все эмоции, они яркие, но непродолжительные, ибо в отсутствии знаковых событий начинают влиять уже факторы, формирующие средне- и долгосрочные тренды.
 
Последнее редактирование:
Продолжаем торговать по EIA (скажем, CFD или фьючи, плюс петровалюты вроде CAD). Данные вышли сегодня, следующие будут 14го июня.



На сей раз все было просто. Рыночный контекст - прямолинейный (особых новостей, способных исказить эти данные, не было, кроме невразумительных муток в Катаре), работает чистый supply/demand. Видим что прогноз (forecast) был на уменьшение запасов на 3.5М баррелей. В результате, запасы нисколько не уменьшились а, напротив, выросли на +3.2М баррелей, явив кардинальное расхождение. Чем больше расхождения прогноза с реальными данными, чем сильнее потенциальный рыночный эффект.

Итого: избыток жижи, WTI (и Brent) закономерно упали. Изи.

 
Последнее редактирование:
Сегодня, час назад:

Общий настрой был медвежий (рынок сомневался в истощении запасов). Вышедшие данные показали уменьшение запасов на миллион баррелей меньше, чем прогнозировалось, подтвердив этот настрой.

Итого, очередной легкий шорт:


Следующие данные 21 июня.
 
Последнее редактирование:
Чуть более общая картина. Шорт нефти за эти недели был ооооочень сложным, на грани фантастики.



EIA несколько раз описывал выше, BH - данные Baker Hughes по количеству буровых (см. первый пост темы), Ливия - последняя новость об увеличении добычи.

Итого нефть (Брент) с 54 докатилась до 45 чуть менее, чем за месяц, медведям поздравления :D
 
EIA сегодня. На сей раз было чуть сложнее.


Запасы упали на полмиллиона баррелей больше, чем ожидалось, что хорошо. Однако, как известно, важны не цифры, а рыночный контекст вокруг них, ибо, как уже говорилось
Институционалы, анализирующие сие, не сидят в вакууме и никто такие данные сами по себе не торгует. Они всегда важны в экономико-политическом контексте
Контекст очевиден из прошлого поста - медведи у руля. Рынок падает. Способны ли какие-то полмиллиона баррелей остановить сие? Можно было предположить, что нет, хотя цифры и окажут свое влияние.

Они и оказали:


На выходе данных (см. тень свечи) цена кратенько пробежалась на доллар вверх, после чего, по уже устоявшейся схеме, медведи снова отшортились всласть.
"I don’t think one report by itself is enough to dispel the fears," said Gene McGillian, manager for market research at Tradition Energy in Stamford, Connecticut. "I would be surprised if this is the beginning of a turnaround."
И действительно, one report just can't unwind such negativity and reverse market sentiment. If it goes, it goes.

WTI опасно приблизился уже к уровню $42, весьма и весьма низкому. А ведь еще даже не август, когда, циклически, нефть демонстрирует минимальную цену. С ростом осенью и последующим падением к январю.

Месячный намекает на дальнейший шорт в районе еще $2-3.


Как будет ОПЕК реагировать вообще на сие? Как Сауды будут теперь проводить IPO Saudi Aramco, ведь для него им нужна как можно бОльшая цена, скажем, $70 за Brent? Что они могут сделать для ее достижения? Кое что могут, ведь не даром молодой принц пришел к власти. Интрига, скандалы, расследования.

И немножко отвлеченное. Этой весной я поставил себе цель разобраться в рынке нефти и наспекулировать что-нибудь интересненькое. Для этого засел штудировать две профильные книги по ценообразованию нефтегазового рынка и ряд аналитических источников.

По итогам практики, пока что дела идут неплохо, масса впечатлений. В отличие от валютного рынка, commodities (нефть, газ, металлы и прочее), как мне представляется, обладают бОльшей степенью прозрачности.

По нефти есть обширная статистика. Сколько запасов и где. Сколько буровых и какой объем их добычи. Сколько супертанкеров, какое их географическое расположение (черт, есть даже их live-трекеры) и какая их загрузка. В каких объемах нефтепроизводители хеджируют свои ценовые риски фьючерсами. Какое потребление нефтепродуктов в мировых и региональных масштабах. Короче видно многое.

Другими словами, ФА здесь предельно ясный и конкретный, что мне нравится, ибо меньше пространства для интуитивных домыслов. Кроме того, ценообразование нефти напрямую влияет на петровалюты, такие как CAD и RUB (последний просел выше 60-ти на этом ралли).

Следующий отчет EIA 28 июня. Учитывая сложившуюся ситуацию, будет крайне интересно.
 
Последнее редактирование:
EIA 28го:


Видно было, что аналитики снова сели в лужу, прогноз провалился, прощелкали почти на 2.5 млн баррелей. Что, впрочем, случается регулярно. Однако, до того момента рынок был уже в сильном отскоке и эти данные его, дело понятное, не развернули, ибо смертничков входить против разогнанного тренда ессно не нашлось.

Разворот же нефти (вместо шорта еще на пару баксиков) случился из-за сильного падения уровня добычи в США, ибо сезонное техническое обслуживание буровых + ураган Синди. Рынок такое любит и погоду, особенно ураганы, торгует аж дым столбом (чего только погодные фьючерсы на CME стоят, вечно ржу, когда их вижу).

Соответственно, негативный для нефти EIA просто позволял зайти в лонг пониже. Follow the trend, bitch.



На отскоке Ливия тут же нарастила добычу посильнее, так что сей праздник жизни рискует быть недолговечным.

Следующая EIA 6го июля. Видимо пропущу, ибо на отдыхе, а может и нет... трейдерский отдых весьма своебразный.
 
Последнее редактирование:
так что сей праздник жизни рискует быть недолговечным.
Как и ожидалось, собственно.



За конец ралли стоит поблагодарить Россию, которая категорически отказалась сокращать добычу дальше, поскольку это даст рынку "неверный сигнал". Мол, ОПЕК + Россия + союзники боятся, что текущего соглашения о сокращении добычи на 1.8 млн баррелей до марта 2018 года окажется недостаточно для поддержки цен. Мы не боимся, все идет по плану. Нюню.

Полная картина по уровню добыче и цене (трекер):
 
Последнее редактирование:
Сверху