Виктор Першиков. Неэффективное большинство

Виктор Першиков. Неэффективное большинство. Роль индустрии в становлении розничных трейдеров.

Как вы знаете, я не люблю русские книги по трейдингу, ибо исчезающе редко книга именно русского трейдера "доставляет", в хорошем смысле этого слова. Его предыдущая книга о Фибоначчи доставила самым фундаментальным подходом к этому инструменту, что мне вообще встречался, а в новой Виктор отработал в жанре, который я (для себя) называю "развенчиванием".

Ценность большинства книг по теханализу прекрасно известна. В основе лежат хрестоматийные, базисные труды по теханализу с Уолл Стрит, такие как легендарная "Technical Analysis of Stocks Trends" by Edwards/Magee, что выпускается с послевоенных времен, библии Швагера и Мерфи. Далее идут десятки тысяч индивидуальных книг, которые написаны, фактически, на протяжении жизни трейдера и демонстрируют его же непростой путь (в лучшем случае) либо путь, который он хотел бы видеть, но который не привел его к успеху в его же понимании (о чем он умолчит). На самом дне находятся рекламные книги - маркетинговые воронки, призванные вовлечь трейдера в брокерскую компанию, на платные курсы очередного гуру и т.д. И отдельная категория - книги по фундаментальному анализу, экономике, фьючерсным/опционным стратегиям, замечательные автобиографии владельцев хедж-фондов и т.д.

В книгах же "развенчивающего" типа всем сестрам раздается по серьгам и делается это по схеме "все плохо - кроме того, что вы узнаете здесь". Книга Виктора выстроена по такому же принципу, однако, он смог выдержать определенную объективность и весьма метко проехаться по всем существующим проблемам современного обучения трейдингу.

Внутренне усмехаясь, я читал и ждал, когда же меня наделят мудростью Гудвина, ради чего такие книги и пишутся, однако, Виктор порадовал и выдал тезис, на котором основано и мое понимание трейдинга - а именно, реальные результаты достигаются только индивидуальным взглядом на рынок, индивидуальным подходом и вовсе не теми "однозначными" взглядами, которая индустрия пропихивает в новичков, заставляя их поверить в то, что существует некий "правильный" взгляд.

Все существующие проблемы он разобрал блестяще. Книга, фактически, проходится катком по всей индустрии и предлагаемым ею методам обучения, от книг, индикаторов, школ психологии, сайтов, трейдерских форумов до бесконечных гуру и корифеев рынка.

Вся розничная индустрия, в его представлении, это гигантский механизм, заточенный на слив его участников и не потому, что таков был план "злого гения", а просто потому, что так естественно сложилось. Люди глупы и индустрия просто использует их глупость. Это куда проще и прибыльнее, нежели делать из них самодостаточных и самостоятельных игроков рынка. Отсюда и название книги - "Неэффективное большинство".

С технической точки зрения, Виктор типичный сторонник безиндикаторной трендовой торговли. Однако, об этом больше приходится догадываться, поскольку болезнь развенчивающих книг не минула и эту - автор указывает на проблемы, но практически не предлагает никаких решений. Скажем, в первых главах показан забавный опрос, который он провел среди трейдеров и в котором иллюстрируется, как люди постоянно входят на разворот тренда вместо того, чтобы эксплуатировать его продолжение.

Скажем, он показывал им цену и спрашивал, куда пойдет цена от А.



В большинстве случаев, трейдеры ошибались и выбирали разворот вместо того, чтобы идти дальше по тренду:


Аналогично:



И продолжение:


Однако, в книге не приводится никаких методов прогнозирования таких трендов, пробивающих уровни, просто вводится мысль что "надо работать по тренду", кратко упоминаются скользящие. Между строк читается, что нужно это делать от откатов. Но эта мысль произносится вскользь и будет понятна, например, тем кто и так знает, что от тех же уровней эффективнее работать не на "отскоке", а на откате после пробоя уровня. Когда цена возвращается к уже пробитому уровню и он становится зеркальным, поддерживая дальнейшее развитие тренда.

И это не говоря уже о бесчисленных примерах, когда цена таки "отскакивала" от уровней в аналогичных ситуациях, сигнализируя разворот тренда.

Он также большой сторонник трейлинг-стопов:
Удержание сделок на протяжении всего формирующегося на активе тренда (например, при помощи трейлинг-стопа) — занятие куда более прибыльное, чем совершение сделок от паттерна к паттерну или от уровня к уровню. Даже при условии того, что трейдер достаточно опытен, чтобы просчитать цель ценового движения после сформированной ценовой модели, закрытие сделки по факту достижения цели может идти вразрез с развивающимся трендом: продолжение движения цены в ожидаемом направлении после того, как сделка закрыта, в долгосрочном плане может лишить трейдера определенной части прибыли, которую он мог бы заработать, оставаясь в рынке как можно дольше.
По гуру он проехался с видимым удовольствием:
В свое время я столкнулся с примером такого гуру: молодой человек, имеющий достаточную финансовую подпитку со стороны родителей, на протяжении года потерял одиннадцать торговых счетов на общую сумму в сто тысяч долларов. В итоге ему улыбнулась удача: двенадцатый счет ему удалось разогнать в несколько раз. Впоследствии, этот счет он демонстрировал своим ученикам, умалчивая при этом о своих предыдущих потерях. Нужно ли говорить, что отбоя от учеников и последователей у него не было?
Есть там и болезненный личный опыт:
Самым ярким событием в вопросе следования гуру для меня стало то, что в 2010 году я хотел продавать 30-летние казначейские
облигации США, тогда как мой наставник продавал индексы американского фондового рынок, с которым облигации коррелируют обратно. И он, и я, потеряли почти весь капитал на продажах растущего Американского фондового рынка, тогда как доходность облигаций значительно упала. После этого тема следования гуру для меня была закрыта.
Тру стори:
Индустрия не видит ничего плохого для большинства в том, чтобы следовать советам гуру. Пропагандируя наставничество, индустрия решает множество вопросов за счет одного лишь опытного трейдера, которого сама же и делает «звездой биржи»
О да, детка:
Для того, чтобы сильнее влиять на розничных трейдеров, подавляющее большинство гуру использует рекомендуемые индустрией способы воздействия. Таковыми могут быть доказательства успеха гуру: видео из разных стран мира, на фоне которых гуру записывает очередное обращение к последователям (это может быть как побережье океана, так и центр шумного мегаполиса, лишь бы «картинка» была вдохновляющей и подходящей), фотографии рабочего места с несметным количеством мониторов позади него, на каждом из которых безостановочно меняются котировки.

Наконец, доказательствами успеха может служить описание безбедной жизнедеятельности звезды рынков, например, публикация видео в стиле «Один день с трейдером», или любого другого, демонстрирующего как живут по-настоящему успешные биржевики с личными водителями, несметным количеством интервью и отдыхом в элитных клубах по вечерам.
А с этим сразу согласится тот, кто осилил хоть десяток книг по трейдингу. Действительно в подавляющем большинстве из них просто повторяются старые концепции из книг 30-х годов прошлого века.
Казалось бы, для чего в сотый раз переписывать книги и издавать их под новой обложкой, но с одинаковым содержанием? Что нового открывает для себя читатель, натыкаясь в очередной книге по трейдингу на классические фигуры технического анализа, описания трендов, индикаторы и осцилляторы, встречающиеся во множестве других работ?
Разумеется, не нужно:
Нужно ли в таком случае искать для себя образец для подражания? Нужно ли стремиться обрести наставника, когда ни один из гуру не гарантирует успеха своим последователям на рынке? Нужно ли платить сотни, а то и тысячи долларов за информацию и идеи, к которым человек сам придет спустя несколько лет активного трейдинга на бирже?
Фактически, весь ключ книги в этом высказывании:
Несмотря на схожесть психологии трейдеров, ключ к успеху — в их различии, и, с учетом этого, отношение каждого человека к собственной психологии должно быть индивидуально.
Да, это кажется банальностью, однако, это действительно один из ключей. Совершенно бесполезно пытаться делать из интуитивного скальпера долгосрочного позиционного трейдера, что будет открывать позиции на недели. Ну не его. Ну не сможет он так. Ну плохо ему будет, душевно и эмоционально. И аналогичным образом, человека спокойного и углубленного в себя совершенно бесполезно пытаться подсаживать на 5-минутные ТФ и рассказывать ему про все прелести такого метода. Индивидуализм = ключ. Я понял это весьма давно и приятно видеть схожее понимание в таких книгах.

Отдельное внимание уделено многочисленным заблуждениям. Например, что трейдинг - источник стабильного заработка, что можно зарабатывать каждый месяц и прочие сказки, которыми полна индустрия. Проехался и по клоуну Герчику, не упоминая, впрочем, его имени ))
В том случае, если стабильности в работе на финансовых рынках трейдер не видит, ему начинает казаться, что он еще недостаточно опытен, и что каждый профессионал, обладающий достаточными опытом и знаниями, обязательно зарабатывает на рынке каждый месяц. Тем более, когда в индустрии есть такие замечательные примеры, как таксисты в прошлом, а теперь известные гуру, не имеющие ни одного убыточного месяца в течение нескольких лет трейдинга.
Истинно так:
Первое, что необходимо сделать, чтобы избавиться от страха, это допустить до себя мысль о том, что трейдинг может не стать стабильным источником дохода. Речь идет не о том, что трейдинг не может стабильно приносить доход, а о том, что следует позволить себе не зарабатывать деньги каждый день, месяц или год. Принятие таких правил игры вполне может стать поводом для некоторых людей прекратить торговлю, так как некоторые трейдеры попросту не мог согласиться с тем, что их силы и время, вложенные в работу на бирже, не будут регулярно окупаться.

С другой стороны, согласившись с тем, что в какой-то из месяцев человек может не заработать, а то и потерять деньги, снимает тяжелый груз ответственности за безупречную торговлю, к которой призывает индустрия.
О жадности. Что лучше, крупный объем и закрытие сделки из страха, как только цена идет против тебя или объем малый и терпеливое ожидание, когда ты забираешь все с тренда?
Это действительно удачный способ перестать жадничать: открывая сделку небольшой частью рабочего объема, трейдер должен будет оставаться в ней максимально долго, ожидая достижения цели, чтобы эта сделка оказалась финансово результативной. И, в тоже время, небольшие объемы, соответствующие достаточному размеру капитала, позволят трейдеру решить все остальные психологические проблемы.
Трейлинг:
Но если не обращать внимание на призывы индустрии, то решение этой проблемы можно увидеть на поверхности: нужно всего лишь отказаться от целеполагания в сделках, и заменить фиксацию прибыли при помощи ордера take-profit на использование в работе трейлинг-стопа. Это позволит освободиться от дополнительной нагрузки в просчете цели роста или падения цены, и высвободившиеся силы бросить на поиск тех ситуаций, в которых движение цены может оказаться трендовым. В этом случае скользящий за движением цены стоп-лосс позволит как можно дольше оставаться в рынке, и даже если сделка не будет закрыта на экстремуме движения, есть шанс, что потенциальная прибыль окажется даже выше ожидаемой по начальной цели движения.
Иллюзии:
Индустрия рисует образы, которые соответствуют представлениям большинства об успехе в трейдинге. Дорогая реклама, где человек, сидя на берегу океана, с легкостью открывает и закрывает сделки, зарабатывая себе состояние, формирует в розничных трейдерах соответствующие убеждения о рынке, как источнике богатства, и, как следствие, комфорта и благополучия.
Нит, я тоже таких "торгующих из под пальмы" не знаю и никогда не встречал:
Но какое количество трейдеров может похвастаться таким образом жизни? Почему преуспевающие биржевики, вместо голубых лагун и бунгало на побережье, предпочитают офисы в деловых районах мегаполисов? Почему множество институциональных трейдеров мечтают о карьерном росте или увеличение бонусов, а не о том, чтобы прохлаждаться под пальмами?
Хихи, позабавило:
Полагая, что трейдинг может сделать человека свободным и независимым, розничный трейдер не замечает того обстоятельства, что биржа — это инструмент достижения цели, но никак не главная цель. В этом отношении, на человека оказывают влияние заявления некоторых гуру в стиле «я хочу посвятить трейдингу всю свою жизнь». Трейдинг, как смысл, или как «стиль жизни», выглядит так же странно, как если бы человек страстно мечтал всю свою жизнь посвятить работе продавцом или билетером в киоске.
И он прав, не трейдинг делает человека самодостаточным и самостоятельным, это лишь инструмент, а не способ.
Свобода и независимость — это особенности мышления и внутреннего самоощущения человека, но никак не то, что может дать человеку трейдинг. Будучи свободным внутри самого себя, обладая независимым мышлением, человек может добиться поистине изумительных результатов, но, к сожалению, для большинства это не возможно в том числе и потому, что неэффективное большинство само по себе не свободно и не обладает достаточной степень независимости.
Не будешь слушать себя, окажешься в заднице:
Стремление к свободе и независимости без личного в этом участия свойственно неэффективному большинству не меньше, чем следование сладким речам индустрии. Она прямо говорит о том, что следуя ее советам, в итоге человек добьется все, чего хочет. И правда, зачем в такой ситуации прикладывать усилия, идти от своей индивидуальности, когда можно просто следовать рекомендациям индустрии, и, в итоге, оказаться на собственном острове посреди океана?
Вот такая вот книга. Буков немного, 170 страниц. Получил удовольствие от прочтения. Сразу видно - писал практик, что многое понял. Как и многие профи, он офигел от увиденного на околорынке и попытался передать весь комизм происходящего на нем.

Немного о минусах. Сухость изложения - написано весьма сухим, формальным языком. Я люблю куда более живую, игривую и непосредственную речь, что похожа на искреннее общение с читателем, а не на прочтение ему лекции с трибуны. Здесь же человек словно бубнил в микрофон.

Решения - их почти нет. Проблемы обозначены, а о методах их решения сказано вскользь или не сказано вообще ничего. Ну да, надо работать по тренду (какой сюрприз), но каким образом? В книге нет ни технических, ни фундаментальных советов. Впрочем, ответ дан в том плане, что нужно слушать себя, свою интуицию и выбирать индивидуальный путь. Ну ок, чо, и на том спасибо.

Фундаментал Виктор отбрасывает, как вовсе не обязательный метод анализа рынков. Ну да это с чистыми чартистами случается. А Виктор, как один из немногих обладателей в РФ западного статуса сертифицированного технического аналитика, фундаментала сторонится (оно и понятно, чартисты - часто сторонники сугубо технического взгляда на рынок). Но, это его индивидуальное понимание что, естественно, имеет право на жизнь, ибо гарантированных путей никому не завезли.

В общем, книга подытоживает текущее состояние околорынка на 2016 год и хорошо обозначает все те ловушки, в которые завлекают новичков уже бесчисленное количество лет. Для опытного трейдера в ней не будет ничего нового, но прочитать стоит - книга написана замечательно, масса тонких наблюдений и пинков индустрии, поэтому стоит отдать ей должное, ведь читать практиков всегда интересно.

  • Введение
  • Глава 1. Первопричины убытков
  • Глава 2. Трейдеры против трендов
  • Глава 3. Западное мышление
  • Глава 4. Торговые системы
  • Глава 5. Гуру и наставники
  • Глава 6. Псевдопсихология трейдинга

Скачать Виктор Першиков. Неэффективное большинство в pdf:
 
Сверху